腾讯发布 2018 全年财报：游戏收入放缓但没那么糟，支付、广告是亮点

3 月 21 日港股收盘后，腾讯发布了 2018 财年第四季度财报和全年财报。这是腾讯组织架构升级后的首份年报成绩单。

腾讯依然受到监管部门严控游戏版号的影响，2018 年，来自游戏的收入比去年稍有增长，这些增长主要来自几款发布已久的手机游戏，如《王者荣耀》、《QQ 飞车手游》的运营活动的推动；PC 客户端游戏业务则出现了较大程度的下滑。

不过，来自商业支付、广告和云服务的高速增长，正在推动腾讯向产业互联网继续转型。

第四季度，腾讯净利润没有下滑

财报显示，第四季度，腾讯总收入为人民币 848.96 亿元，同比增长 28%，高于市场预期。

但腾讯财报里有一组相差甚大的数字：

第四季度，本公司权益持有人应占盈利为人民币 142.29 亿元，同比下跌 32%。

不过，如果按非通用会计准则（Non-GAAP），即排除若干非现金项目及并购交易的若干影响，第四季度，腾讯权益持有人应占盈利则为人民币 197.30 亿元，同比增长 13%。

这是两个截然相反的数据，但其实主要是统计方法的差别。

所谓 Non-GAAP，是指在公认会计准则的基础上，公司依据自身情况自行调整，目的是更好地展示公司的实际经营状况。

通常，非常规的一次性非经营性支出会在 Non-GAAP 中予以剔除。比如科技公司上市时，通常会给高管和员工高额的股权激励，IPO 文件中也会以 Non-GAAP 剔除这部分支出，以更好地反应公司的财务状况。

具体到腾讯的第四季度财报上，证券行业从业者，微博用户 @汤圆广指出，主要受子公司融资及去年同期腾讯投资的公司上市等双重影响，腾讯在通用会计准则下出现了亏损的情况。

如果剔除这些因素，腾讯第四季度净利润为 197.30 亿元，同比增长 13%。

游戏收入放缓，但版号有望放开，国际化也有突破

2018 年游戏行业的「寒冬」也在影响腾讯。

腾讯 2018 年全年的网络游戏为 1040 亿元，同比增长 6%。其中，智能手机游戏业务收入 778 亿元，同比增长 24%，PC 端游收入为 506 亿元，同比下降 8%。

2018 年第四季度，包含手游和端游的腾讯网络游戏收入为 241.99 亿元，和 2017 年第四季度的 243.67 亿元相比还略有下降。这在腾讯的业绩中并不多见。

行业监管机构在 2018 年更加谨慎地对待游戏，是腾讯这部分收入放缓的重要原因。腾讯在财报中提到：

行业监管机构暂停办理游戏商业化许可证（「版号」）的审批九个月后，于 2018 年 12 月重启审批。至今共有 8 款（包括 7 款智能手机游戏及 1 款个人计算机游戏）腾讯游戏获批，包括角色扮演游戏、策略性、休闲型及功能性类别等。由于业界积存了大量版号申请，腾讯的游戏排期发布将较往年为慢。

目前，腾讯的两款「吃鸡」手游，《绝地求生·刺激战场》和《绝地求生·全军出击》还都无法开启付费。

在业绩发布会上，腾讯总裁刘炽平表示，「《绝地求生》作为一个战略竞技游戏，这个类别中国可以看到也有一些其他游戏拿到版号得到批准。现在这个版号本身我们在积极沟通，其实没有新的进展。」

今年 1 月，苏州某游戏公司开发的「吃鸡」手游《求生: 英雄峡谷》获得了游戏版号。

另外，腾讯游戏的国际化也有突破，从月活跃用户计算，腾讯在全球发行的《PUBG MOBILE》（「吃鸡」手机版），及子公司 Riot Games 旗下的《英雄联盟》分别成为了全世界最火的手游和端游。腾讯参股的 Epic Games（《堡垒之夜》的开发商）及 Supercell（《部落冲突》开发商）也在全球市场有不错的表现。