财报公布前瞻：没有手机，诺基亚前路依旧曲折

本周四，诺基亚将发布 2013 财年第四季度的财报，而在诺基亚公布财报后不久，微软也将公布自己的季度财报。虽然双方的收购意向早已达成，诺基亚股东投票也通过了收购，但是要到今年第一季度，这项收购才会正式完成。

这份 2013 财年第四季度的财报也将会是诺基亚最后一份带有设备业务的财报，自此之后，诺基亚的三大业务将变为诺西通信（解决方案与网络业务 NSN）、HERE 地图和位置、先进技术。诺基亚在之前的财报预告中提到，诺基亚将在财报中将设备与服务部门归为 “非持续性经营业务”。

纵有万般不舍，女儿终究还是要嫁人。在设备与服务部门划归到微软旗下之后，诺基亚的前路也并不平坦。

一直以来，诺基亚的设备部门和 HERE 地图部门都是处于亏损或保本的状态，所以诺西通信（解决方案与网络业务 NSN）成了诺基亚主要赚钱的部门，以弥补其他部门的损失。所以，诺基亚的经营状况很大程度上由诺西通信的业绩来决定的。

一个不好的消息是，随着诺西通信在韩国和日本的重大项目结束，诺西通信的盈利能力堪忧，预计该部门在第四季度的销售额同比下降 19%，为 32 亿欧元（约 43 亿美元），2013 财年全年的销售额也将下滑 17%，为 114 亿欧元（154 亿美元）。具体数额将在本周四晚 8 点财报中揭晓。

而在 2013 财年第三季度，诺西通信的销售额为 35.8 亿美元，同比下滑 26%，即使作为今后诺基亚的支柱业务，诺西通信在与爱立信和华为等厂商的竞争中还是处于不利位置。

诺西通信部门的主管 Rajeev Suri 曾表示，公司的当务之急是增加营收，而不是提高利润率。即使要做出这样的决断，诺基亚仍希望利润率最好维持在 8% 到 10% 之间。

不过第四季度的财报中，利润率可能还会维持在 12% 的高位，上下浮动 4%，第三季度诺西通信的利润率为 8%。而诺西通信的对手，爱立信和华为的利润率都比这要低。

在亚洲地区高速无线宽带网络业务量衰减之后，诺西通信面临的问题是找到一个新的业务来弥补这部分的损失，以 2013 年第三季度诺西通信 35.8 亿美元的营收为例，其中 41% 来自亚洲。

对行业而言的一个好消息是，全球电信运营商在 2014 年的网络设备开支有望增多，但是这个行业竞争依然激烈。

至于快要离开诺基亚的设备与服务部门，归咎于功能机退居二线的原因，诺基亚手机的整体出货量将会下降，但 Lumia 智能手机的出货量将较 2012 年同期大幅增长 53%，预计达到 1070 万部，2013 年第三季度的智能手机出货量为 880 万部。如果预计出货量没有错，这也是诺基亚智能手机季度出货量第一次超过 1000 万部。

上个季度，诺基亚的 HERE 部门终于扭亏为盈，而诺基亚的专利储备也会给诺基亚带来部分营收，不过这两样带来的营收不会超过诺基亚整体营收的 10%。不过这些积累可以让诺基亚转型为专利巨头和无线服务提供商，HERE 和汽车的结合也在紧锣密鼓的筹备中。

而作为诺基亚关键的诺西通信该如何突出重围？分析师建议与同处于行业竞争劣势的对手阿尔卡特-朗讯无线结盟，或者收购后者或许可以增强诺西通信的实力。但是，诺西电信主管 Rajeev Suri 对此并不起意。