惠普要一分为二了

不出意外的话，惠普（HP）即将迎来一次重大改革。《华尔街日报》报道，惠普 CEO 梅格·惠特曼（Meg Whitman）将在美国时间周一宣布，公司计划将 PC 及打印机业务（Printing and Personal Systems，PPS），与面向企业的服务器、解决方案业务将拆分成两家公司。拆分后，两家公司的市值都会超过 500 亿美元规模。

简单来说，此次惠普正式将个人业务与企业业务分家，好处则是让两个领域的业务能够聚焦经营、灵活调配研发资源。此次业务分拆则让人回想起 1999 年惠普聚焦 PC 业务选择与康柏电脑（Compaq）合并，将高科技研发业务分拆成今天的安捷伦科技（Agilent Technologies）。

但与当年安捷伦的成功分拆相比，目前而不确定投资者如何看待这次个人电脑、打印机业务的分拆，尤其在这个电脑出货量连连下跌的 “后 PC 时代”。近几年惠普 PC 业务改革并不成功，从 WebOS 手机、平板产品线难产到将整个 WebOS 出售给 LG，目前后续推出的平板产品线依然属于小打小闹之作，仍然无法扭转该企业传统 PC 厂商的形象。

不过在惠特曼的努力下，惠普的 PC 业务在 2014 年回暖，实现了同比 12% 的营收增长，终止了 2013 年的下跌。但是 PC 业务的利润率依然十分低，仅有 4% 左右。而个人业务另一支柱的打印机业务虽然有着高达 18% 的高利润率，但随着移动智能设备的兴起，打印机的营收已连续数个季度出现下降。

对这次个人业务拆分，Recode 也从知情人士处得到更多内幕。原来惠普一早想将 “不那么成功的业务” 出售，从而达到资产优化目的，实现更多优质的合并与收购（例如一直谈不拢的 EMC 合并）。于是去年惠普曾打算以 320 亿美元将 PC 业务出售给 Dell 和联想，但出价没有得到对方的青睐。后来惠普还先后试图将企业关键服务器业务和 IT 服务出售给 IBM 和一些印度电脑公司，最后谈判均失败告终。

如果明天惠普成功 “自拆”，那么将前景不明朗、但依然分量十足的个人业务独立，则让目前最大优势的企业业务成功松绑，谋求更优质的收购。

题图来自：Recode