一年 3 次从相杀到相爱的合并，互联网行业到底怎么了？

同一个行业领域，原本两家相杀得非常激烈的公司，毫无预兆地宣布合并，也就是相爱了。

在 2015 年这一年，这种从相杀到相爱的事情已经发生了三次：

• 2015 年 2 月 14 日，滴滴和快的宣布合并；
• 2015 年 4 月 17 日，58 与赶集宣布合并；
• 2015 年 10 月 8 日，美团与大众点评宣布合并。

这类合并有几个特征：

1. 都是一个重资本投入，但行业格局即将形成的领域；
2. 合并的公司是这个行业里的第一名和第二名；
3. 一般是以行业第一名的公司以换股的方式，将第二名的公司合并；
4. 合并之后，新公司一般采用 Co-CEO + 董事会 的方式对公司进行管理，各自的独立品牌将继续得到保留；
5. 两家公司的合并，有很重的资本牵引痕迹。

这类合并的意图很明显，对于双方团队来说，停止无止境的竞争消耗， 提升公司市场份额以及估值，是双方利好的事情。而对于资本来说，找到接盘侠，从一个烧钱的坑抽身而出，结局虽然不是最好，但也完满。

然而，两家文化不同的公司合并，结局就一定 “合则两利” 吗？未必。

我们可以回顾优酷与土豆的合并。根据财报信息，自从 2012 年合并之后，新成立的 “优酷土豆” 连年陷于亏损的泥潭。2013 年公司净亏损 2460 万人民币，2014 年净亏损 1.4 亿美元。——尽管公司财报也显示 2014 年公司营收有大幅增长，然而最明显的一个事实是，优酷土豆上的视频广告时间已经从 30 秒增加到 60 秒，现在又变成了 90 秒。

如果逐步增加的广告市场依然没有取得足够的收入增长，那么，这是否表明如果缺乏真正有效的商业模式，那么两家竞争激烈的公司合并之后，即便拥有市场先发优势，也未必获得让人如意的财务表现呢？

回顾 2015 年三起合并，它们都有和 2012 年优酷土豆合并的类似痕迹——在竞争激烈的领域，两强合并结束激烈的用户争夺战，然后开始拓展多元化的营收手段。作为一家正常的公司，它始终需要追逐利润。

然而，优酷土豆的例子似乎说明，市场竞争环境始终在变化，由于微信已经成为移动互联网事实上最大的内容分发平台，而它又采取了封闭策略，只允许公众号播放腾讯视频的内容，这种连带效应，在移动互联网为主要场景的当下，已经影响优酷土豆的市场表现。

就如《三体》所揭示的商业竞争黑暗图景，发起致命攻击的敌人常常不见得是竞争最激烈的两方。

对于国内的商业竞争，有一个著名的黑色幽默，最近再一次被经济学家许小年提起：“一个犹太人开了一个加油站，生意很好，因为位置很好，来来往往的车辆都停在这里加油。另外一个人去了，他在加油站边上搞一个便利店。我们中国人一看加油站生意很火，我会在街对面开另一个加油站，这就是中国人和犹太人的区别，和你竞争，我们经常是同行竞争而不是错位竞争。”

也许正因为有那么多同行竞争， 所以我们一年时间里，才会发生 3 起同行合并。

题图来自 123rf