苹果里程碑：股价突破 500 美元

苹果股价突破 500 美元，2 月 13 日报收于 502.60 美元，后市看涨至 502.80 美元。

这是历史性的一刻，苹果股价首次突破 500 美元。

看历史数字：

• 10 年前，苹果股价 11.95 美元；10 年间上涨 4083%
• 5 年前，苹果股价 84.83 美元；5 年间上涨 503%
• 1 年前，苹果股价 359.18 美元；1 年间上涨 40%

如果再看 HP、RIM 暴跌数据，苹果更是一朵奇葩。

苹果的增长来自于 iPod、iPhone、iPad、Mac 等引擎，其中 iPhone 上一季度卖出了 3700 万单季销售佳绩，iPad 出货量同样达到 1540 万台新高。根据 IDC 数据，苹果目前在智能手机市场份额是 8.7%，高于去年四季度的 4.0%；而 iPad 的市场份额在 58% 左右。来自中国等新兴市场的消费能力，也是苹果收入增长的强劲引擎，苹果未来 3 年打算在中国再开 20 家 Apple Store，目前它在中国已经有 5 家。

《Apple 2.0》专栏作家 Philip Elmer-Dewitt 在苹果股价真正到达 500 美元之前，核查了一遍谁最先预测 “苹果股价将突破 500 美元”，发现是激进的分析师 Daniel Ernst 在 2010 年 10 月作出，当时他预测苹果股价将在 12 个月之内达到 500 美元（实际上 12 个月之后是 422 美元）。Ernst 是极激进的分析师，他现在预测苹果的目标股价将是 700 美元。比较合理的预测是来自派杰（Piper Jaffray）的 Gene Munster 和罗加（Ticonderoga）的 Brian White，他们在分别在 2011 年 1 月 19 日对苹果股价作出 484 美元和 550 美元的预测。

对于苹果未来股价走势，彭博社的调查显示苹果股价可能走高至 575.56 美元。

2 月 13 日股价攀高后，苹果的市值达到 4686 亿美元，稳坐 “全球市值最大公司” 宝座。根据 IMF 公布的 2010 年世界各国 GDP 数据，苹果的市值已经超过比利时（4613 亿美元）。如果把苹果公司视作一个独立的经济体，它是全球第 20 大 “国家”，排在它后面的是比利时、瑞典、波兰、沙特、中国台湾、南非等等。

不过，Tim Cook 能否像乔布斯那样（不断）为苹果挖掘 “下一个千亿美元” 领域，继续带高股价和市值，是投资者们未来几年后必须要考虑的问题——现在不用考虑，即使没有乔布斯发动的 “破坏性创新”，Tim Cook 在 iPhone、iPad 领域采用 “延续性创新” 策略，满足智能手机、平板市场高涨的需求，足以在不短期的时间内继续推高苹果股价。

乔布斯的书目中，有一本克莱顿-克里期坦森（Clayton M. Christensen）撰写的《创新者的窘境》（The innovator’s dilemma: when new technologies cause great firms to fail，1997），排名很高。虽然不清楚这本书到底给乔布斯回归苹果以什么指导，但乔布斯在新千年后开启的 “i 十年” 着实做了众多 “破坏性创新”，在音乐领域（iPod/iTunes）、智能手机领域（iPhone）、平板电脑领域（iPad）。

克里斯坦森在 2003 年出版了《创新者的解答》（The innovator’s solution），在书中有一段话，并不针对 Tim Cook，却将考验他：

那些正处于扩张期的企业，也面临着各种各样的增长压力。即使它们把脚下的轮子踩得飞快，也仍然有人嫌它们不够快。理由是：投资者有一种极端倾向，就是喜欢把未来的愿景折合成当前企业的股票市值。这样一来，即使企业的核心业务正在蓬勃发展，管理者还是得使企业的增长速度超过股东的预期，唯有这样，将来才能为股东创造超过市场平均水平的回报率，并且是经过风险调整后的市场平均水平。股价的涨跌往往不是简单地受到业务增长方向的影响（即正增长或负增长），在很大程度上也受企业的赢利状况和现金流量变化率中 “超出预期的变化率” 的影响。

苹果股价中，有多少是 “未来愿景”？Tim Cook 能否率领苹果兑现？