Facebook 更新 S1 文件，漂亮业绩为 “FB 牛市” 埋伏笔

4 月 9 日，Facebook 以 10 亿美元收购 Instagram，实际价格是 10.1047 亿美元。这个支出是这样构成的：

• 3 亿美元现金
• 2300 万股股票，每股价格为 30.89 美元

但实际上，Facebook 股票 “寸股寸金”，且不说以二级市场拍卖价 44.10 美元来计算，单这批股票的价值就在 10 亿美元以上。根据 Facebook 刚刚更新的 S-1 上市申请文件（点击这里下载），Facebook 的用户数、收入、DAU、MAU 的快速增长，为 Instagram 这笔股票带来无限增值空间——

S-1 更新文件公布的是 Facebook 2012 年一季度的用户数增长情况：

• 每月活跃用户（MAU）9.01 亿人，全球每 7.7 人就有 1 人在使用 Facebook；在 2 月 1 日公布的 S1 文件中，截止去年 12 月 31 日，这一数字还是 8.45 亿，三个月又增加了 5500 万人，增速达到 6.5%
• 每日活跃用户（DAU）5.26 亿人，上一季度是 4.83 亿人
• 在 2012 年 3 月，3.98 亿人是极度活跃的（每七天里活跃六天以上）
• 移动版每月用户 5 亿人，上一季度是 4.88 亿人，增速较慢
• 移动版每月活跃用户 8300 万，上一季度是 5800 万，增幅达到 43%，但相对网站用户规模不大

具体业务方面：

• 每天有 3 亿张照片上传，上一季度是 2.5 亿张
• 每天有 32 亿个 “Like” 和评论产生，上一季度是 27 亿个
• 有超过 4200 万个厂商主页拥有 10 个以上 “Like”，上一季度是 3700 万个
• 拥有 1250 亿组朋友关系，上一季度是 1000 亿组
• 现在拥有 774 个专利，上一季度是 56 个（2012 年 3 月刚刚从 IBM 那里购买 750 个专利）
• 现有员工 3539 人，上一季度是 3200 人

在营收方面，Facebook 也是大幅上涨，一季度营收达到 10.58 亿美元，同比去年上升 44.7%，但比上一季度下降了 6.5%；净收入 2.05 亿美元，低于去年同期的 2.33 亿美元。Facebook 收入构成如下：

• 广告收入 8.72 亿美元，占比 82%，低于去年同期的 87%
• 支付业务及其他收入 1.86 亿美元
• 总收入中，来自海外的收入占比从去年同期的 42% 上升到 49%

在 Facebook 的收入构成中，Facebook Credits 支付业务的比重加大。Facebook 是在 2010 年 5 月开始向用户提供增值服务，用户可以用平台内的货币 Facebook Credits 购买虚拟物品。另外，Facebook 统一要求平台内的商家及开发者使用 Facebook Credits 作为唯一流通的货币使用，Facebook 抽成 30%。

在 2 月 1 日提交的 IPO 文件中，Facebook 平台内最大的游戏厂商 Zynga 在 Facebook 收入中的占比有所下降，从去年同期 19% 下降至 15%。这说明 Facebook 着力于使收入多元化，减少对寡头的依赖——前年两家因为 Credits 打得不可开交，威胁要互相抛弃对方。

Facebook 计划 5 月中旬在纳斯达克上市，发行价由去年底的 29.73 美元/股提升到了现在的 30.89 美元/股，这一价格低于二级市场 44.10 美元/股的拍卖价——按照拍卖价格，Facebook 的市值在 1000 亿美元以上。

根据彭博此前的消息，Facebook 的估值在 750 亿至 1000 亿美元之间，Facebook 计划融资 50 亿美元，融资费用将用于扩张新市场（比如中国）、发展移动平台业务（比如收购 Instagram）。