谁期待 Facebook IPO？
今天早上，Facebook 终于确定其股票的发行价为 38 美元，根据这个价格计算，公司的市值将超过 1000 亿美元——这个数字大家已经耳熟能详，再令人震惊的数字也显得平淡无奇。
且不管 Facebook IPO 之后股价的波动如何，这一次 IPO 必定产生大批百万、千万富翁，甚至亿万富翁。那些从一开始就跟随 Mark Zuckerberg 的忠臣老将们，将为这些年突出的贡献而获得丰厚的回报。比如公司的联合创始人之一，Facebook 的第三名员工、2008 年才离开公司的前任 CTO Dustin Moskovitz，按照 38 美元的发行价计算，他的股票总值 50.85 亿美元。
还有 Sean Parker，这位互联网弄潮儿，他也打算在 Facebook IPO 时套现。如果看过《Facebook 效应》一书以及《社交效应》这部电影，就知道他对 Mark Zuckerberg 以及 Facebook 的发展都发挥过重要的作用：
首先，在 Mark 对公司的运营还懵懵懂懂的时候，他加入 Facebook，像一名老师一样教导 Mark，帮助他成为一名成熟的公司运营者；他还帮助 Facebook 在早期阶段顺利地获得融资，公司的第一位天使投资人 Peter Thiel 以及第一位机构投资者 Accel Partners，都是他的功劳；不仅如此，他确保了 Mark 对公司拥有绝对控制的地位，在早期的投资协议中，他保证 Mark 能够控制两个董事席位，自己占一个，这一来投资方便无法动摇公司原本的权力基础。而在他被 Accel Partners 驱逐出公司的时候，他又极力争取，将自己的董事席位交给 Mark——这样，公司的五个董事席位中，Mark 就占了三个。这让 Mark 有底气 “粗鲁” 的面对投资者们。
CNNMoney 整理了一个列表，详细的列出了 Facebook IPO 后，计划出售公司股票套现的人，他们将获利几何，以及他们套现之后，在 Facebook 中还将剩下多少资产（基于 38 美元的股票发行价计算）：
1）个人持股
- Mark Zuckerberg：15 亿美元（还剩 191.4 亿美元）
- Dustin Moskovitz：2.85 亿美元（还剩 48 亿美元）
- Peter Thiel：8.48 亿美元（还剩 8.52 亿美元）
- Mark Pincus：4100 万美元（还剩 1.58 亿美元）
- Sean Parker：3800 万美元（还剩 22.7 亿美元）
- Reid Hoffman：4.12 亿美元（还剩 1.38 亿美元）
- Jim Breyer：1.25 亿美元（还剩 3.2 亿美元）
2）公司持股
- Accel Partners：20 亿美元（还剩 47.2 亿美元）
- DST Global：20 亿美元（还剩 30 亿美元）
- 高盛：12.5 亿美元（还剩 12.5 亿美元）
- Greylock Partners：3.32 亿美元（还剩 10.6 亿美元）
- Elevation Partners：2.02 亿美元（还剩 13.2 亿美元）
- Mail.ru Group：8.57 亿美元（还剩 12.8 亿美元）
- Meritech Capital Partners：3.06 亿美元（还剩 12.3 亿美元）
- 微软：2.87 亿美元（还剩 9.59 亿美元）
- Tiger Global Management：1.03 亿美元（还剩 10.2 亿美元）
随之而来的一个问题是，那些等着公司上市出售股票从而获利的投资者们，当他们纷纷抛售公司股票之时，难道不会对公司的股价产生负面的影响吗？答案是不会：
- 观察以上列表，我们会发现获利较多的投资者一般是 Facebook 的早期投资者， 比如 Peter Thiel 和 Accel Partners，前者是 Facebook 第一个天使投资人，后者从 2005 年开始便投资 Facebook。即便是他们，也没有打算马上全部抛售手中持有的股票。投资公司也会考虑到股票抛售对股价的影响，当大量抛售股票让股价降低，从而影响他们的获利，这是他们不愿意看到的；
- 一些 2010 年至 2011 年间才加入的投资者，比如 Elevation Partners 以及高盛，由于制度的制约，他们无法在公司上市之时马上抛售公司的股票，必须在 IPO 之后 180 天后才能抛售；
- 根据 CNNMoney，还有两家投资机构不打算公司上市之时抛售股票，他们分别是 T. Rowe Price 和 Andreessen Horowitz，前者所拥有的股票价值为 2.51 亿美元，后者为 6.91 亿美元。
根据彭博社，当初 Google 的股价设定 85 美元，计划融资 19 亿美元，公司市值为 230 亿美元。如今 Google 的市值超过 2000 亿美元，市值是当初的 9 倍。现在 Facebook 的市值一开始便超过 1000 亿美元，它以后的市值难道要超过 10000 亿美元吗？商业周刊对 1000 多名投资者和分析师进行调查，他们当中有 79% 认为 Facebook 现在的估值偏高——这样的态度也许会对 Facebook IPO 产生不利的影响。
此前，通用汽车宣布停止在 Facebook 上投放广告，尽管对公司的收入并未产生太大的影响，但由于通用公司是美国前三大广告主之一，它的负面评价影响他人的态度与看法。结果是有人质疑 Facebook 的广告效果，认为还不如 Google。不过，诸如 Nike、Nordstrom、 沃尔玛和福特都表示将继续在 Facebook 投放广告，通用汽车的态度没能引起其它品牌的共鸣。我们此前在分析过 Facebook 的广告模式，与 Google 的大不相同，更不要说雅虎了：
订制式广告是指 “碰巧” 出现在用户页面上，引导用户进行参与的来自广告投放者的适度前瞻性的广告。Facebook 掌握用丰富而真实的用户信息，人们用喜欢的东西来定义自已的身份，所以用户信息里喜欢听的歌、喜欢看的电影和书籍、喜欢的商品和玩过的游戏，某种意义上都是一种广告。Facebook 的数据库不断地记录用户更新的资料、去过的讨论组、与朋友的交谈信息，等等，然后 Facebook 对数据进行综合分析。所以 Facebook 能实现广告的精确投放，比如把一则广告投放到加州一个 35 岁正在准备买房子的只在星期一去报社的男记者的页面，或者把一则广告投放到正在讨论尿布湿的住在纽约的一个准妈妈的页面。
但 Facebook 仍然不能掉以轻心，这些质疑的根源在于 Facebook 最近收入放缓甚至出现下滑。而 Google 最近却在迎头赶上。根据 eMarketer 的数据，Google 的市场份额从 2010 年的 9.3 % 上升至 2011 年的 13.8%，几乎与 Facebook 持平。
这几年 Facebook 如火箭般崛起，它已经不仅仅是一家公司，还成为了一种文化现象。昨天在北大光华管理学院的春苗计划现场，我们与一名来自早稻田大学的日本交流生得知，Mixi 相当于日本人的 Facebook，因为日本人注重隐私，不喜欢将自己的照片等个人信息公开在网络上。然而他自己在两年前已经停止使用 Mixi，因为他需要和更多的人交流，这个时候 Mixi 就无法提供一个统一的交流平台，而在日本也越来越多年轻人使用 Facebook——这就是 “人与人之间关系” 的力量，在潜移默化中，对人群的行为习惯发生影响。因此，9 亿名活跃用户是一个值得利用的巨大资产，重点在于 Facebook 要找到将这笔资产变现的方法——也许不仅仅是广告。应用中心 App Center 以及虚拟支付产品 Facebook Credit 可能成为 Facebook 未来营收的重中之重。
今晚，Facebook 终于迎来 IPO 那一刻，它是不负众望还是令人大失所望？谜底将在今晚揭晓。
题图来自 DigitalTrends
