曾几何时，经济学家们担心推崇“轻资本”模式的科技公司将抑制总体经济发展，因为它们积聚了大量资金，但花的钱却不多。

过去十年间，美国头五家科技公司所拥有土地的占地面积翻了接近十倍。具体来说，就是从原本合起来只有位于曼哈顿的中央公园（Central Park）大小，发展至和整个曼哈顿（5950 万平方米）差不多大了。此外，它们其他方面的投资步伐也大大增加了。

Jeff Bezos 去年在投资上花了 250 亿美元，成为全球第四位投资金额最高的主体。位居其后的，是俄罗斯的一家巨型能源公司。有意思的是，近两年来，中国的科技巨头们也逐渐从“轻资本”变得更注重再投资。

美国经济学家将科技公司“投资”的定义放宽来看，除了包括账本上的对外投资数据，还应加上公司花费在 R&D 和内容创造上的经费。

从 Recode 统计的数据看来，美国去年在 R&D 投资最多的前 16 间公司里，有 10 家都是科技公司，它们还雄霸了排行榜的前五位。

以此为测算基础，经济学家发现美国和中国最大的 10 家科技公司，在过去五年以来，投资资本翻了三倍，合计达到 1600 亿美元，一旦你加上收购和股份投资，这个数字更会飙升至 2150 亿美元。

对于这个变化，《经济学人》杂志认为原因有四方面：

1. 科技公司正在“替”其它实业公司进行建设投资。譬如，原本大家都要自己建数据中心。但现在，非科技公司可以用亚马逊、微软、阿里和腾讯的云服务，投资建设的任务就转到科技公司身上了。
2. 线上线下边界愈变模糊。这个大家很熟悉，就是科技公司们都开始开线下店，加入到传统的实体投资了。
3. 科技公司在收购技术和数据。譬如，微软收购了领英，就是对“人际关系”的收购，而腾讯和阿里则一直积极投资新创科技公司。
4. 纯粹的“违纪”行为。譬如，苹果的 Apple Park 就花了 50 亿美元，“确认个门把手的设计就花了一年半”（暗示：经费时刻在燃烧）。

《经济学人》认为，投资者科技公司这个新趋势感到内心复杂。一方面，他们认为这些赚钱机器能将资金投入到公司发展是好事，因为如果做得好，就能赚更多。另一方面，他们也担心公司会失去重心。因为从数据来看，业务越多元的公司，回报越一般。

不过，高盛首席美国股票策略师 David Kostin 在一份写给客户的报告中说道：

投资者应该继续鼓励那些（通过投资自身发展）为未来增长做好准备的公司，因为这看起来虽然不特别吸引眼球，但它却是稳健发展的基础。

从经济整体发展来看，《经济学人》认为这个改变是个好趋势。因为，Apple Park 经费燃烧背后，是 1.3 万个全职岗位。Google 母公司 Alphabet、亚马逊、Apple、Facebook、微软和 Netflix 的局部现金流也转变成约为 0.6% 的美国 GDP 了。

不过，《经济学人》提醒，这个硬币的背面，是这几家头部科技公司越拓越宽，越长越庞大的可能性，伴随着更多潜在的垄断问题。

此外，如果科技公司的泡沫哪天突然破了，这种资金忽然断裂对美国经济和社会的影响，也很可能会超出常人想象。